最近，AI Agent頗受關注。在我國，硬件與應用的生態系統正在逐步形成。特別是管理軟件在促進變革上作用顯著。中信證券對此進行了詳盡研究，并發表了詳盡的報告。接下來，讓我們一探究竟。

AI Agent浪潮來襲

目前，AI Agent的受歡迎度持續上升，國內硬件和應用領域正快速向其靠近。在此趨勢中，管理軟件扮演著至關重要的角色，眾多應用正積極接入并對其場景和產品進行改造和升級。多云模式促進了Agent的廣泛使用，為各行各業帶來了新的發展機會。

上周，市場觀察顯示，計算機行業普遍呈現上漲態勢。其中，云計算、安全、AI應用和智能駕駛等子領域，漲幅顯著。這一現象表明，市場對計算機行業的發展前景持積極看法。

兩大投資主線

中信證券持續看好兩個投資領域。首先，他們對AI Agent領域保持積極看法，尤其是管理軟件這一塊，其發展勢頭迅猛，預計將來會逐步延伸到醫療、金融等多個行業。管理軟件在智能化升級方面具有天然優勢，能夠快速融入AI Agent的潮流。

再者，我們要重視AI的基礎設施建設，這主要圍繞算力芯片展開。首先，公有云將率先受益，接著私有云和多云部署也會逐步跟進。算力芯片是AI發展的根本，而云服務的廣泛應用，是其成功應用的重要保障。

企業管理軟件優勢

企業通過使用管理類軟件，能有效提升管理和運營效率，諸如ERP、OA、CRM、HRM等軟件便是普遍應用的例子。這些軟件的操作流程相對復雜，處理的數據專業性較高，對權限控制的要求也較為嚴格。

此外，企業管理軟件在知識應用方面有深厚基礎，它是SaaS服務的一種，權限管理相當復雜，用戶對其依賴度很高，且專業廠商的進入門檻相當高。因此，在這股AI Agent的潮流中，它有潛力最早享受到紅利，并對自身領域進行全面革新。

Agent落地方向

模型具備功能全面、應用廣泛、國際測試表現優異等三大特點，這使我國的企業管理軟件有望成為人工智能代理率先應用的焦點。預計在不久的將來，新一代的企業級智能代理將陸續問世，其中不乏類似Deep的智能體。從2025年起，這些智能體將成為眾多軟件供應商競相發展的核心。

代理商以自主的規劃、決策和執行能力著稱，能夠從輔助人的角色轉變為部分替代人類工作。在客服、營銷、財務等企業應用領域，其改進潛力巨大。尤其在知識處理和軟件操作要求高的場景，它能夠大幅減少成本并提升效率。

云部署新趨勢

開源的LLM對云服務提供商和企業自建系統來說極其重要。最初，因為企業需求多變，計算資源又緊張，所以像阿里云、騰訊云這樣的公有云服務租賃需求大幅增加。

從長遠來看，受業務特性、數據安全等因素影響，國內企業可能會采用公有云、私有云和專屬云等多種云部署方式。這一趨勢預示著整個云產業鏈將普遍受益。云服務的核心是算力，而推理需求的減少減少了集群互聯的必要性。國產芯片能夠提供相應的適配和支持，這為國產算力芯片和服務器制造商帶來了新的發展機會。

風險提示

投資不應只看到機會而忽略潛在風險。AI的發展可能不會如預期那樣迅速，其商業化步伐也可能不如想象中快。而且，全球供應鏈可能會受到干擾，這可能會對相關行業產生不利影響。投資者必須全面評估這些因素，并謹慎做出決策。

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